ضخ مستثمرو وول ستريت 8 مليار دولار في صناديق الذهب الأسبوع الماضي، وهو أكبر تدفق أسبوعي على الإطلاق، وفقًا لأحدث تقرير "فلو شو" الصادر عن مجموعة بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC).
كما جذبت الأسهم 7.9 مليار دولار، بينما خرج 20.1 مليار دولار من السندات و72.4 مليار دولار من النقد—وهو أكبر تدفق خارج من النقد منذ يناير.
وشهدت الأسهم الأوروبية أقوى تدفق أسبوعي منذ عام 2017، بقيادة 6.0 مليار دولار إلى المنطقة.
في التقرير، لفت الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا مايكل هارتنيت الانتباه إلى استراتيجية استثمارية محافظة تبدو متفوقة وسط الظروف المضطربة الحالية.
ما يسمى بـ "المحفظة الدائمة"، المقسمة بالتساوي بين النقد والسندات والذهب والأسهم، ارتفعت بنسبة 4.7% منذ بداية العام، مقارنة بانخفاض بنسبة 5.4% في المحفظة التقليدية 60/40، التي تخصص 60% للأسهم و40% للسندات.
"الأداء المتفوق على المدى الطويل للمحفظة 60/40 [وصل] إلى أدنى مستوى له منذ 14 عامًا،" يؤكد هارتنيت، مشددًا على جاذبية التخصيصات الأكثر توازنًا وتنوعًا في اضطرابات السوق الحالية.
تتوقع نظرة بنك أوف أمريكا الأوسع أن يتشكل عام 2025 من خلال مواضيع كبيرة—الديون، والعجز، وإنهاء هيمنة الدولار. يوصي هارتنيت بالبقاء "طويل BIG"—السندات والأسهم الدولية والذهب.
تعكس الدعوة توقعات بتحولات في السياسة الأمريكية في وقت لاحق من هذا العام، بما في ذلك خفض التعريفات الجمركية والتيسير النقدي المحتمل، فضلاً عن المخاطر المستمرة المتعلقة بالتضخم والتجزئة العالمية وأخطاء السياسة.
وبالنظر إلى الربع الثاني، ينصح هارتنيت المستثمرين بمواصلة "البيع عند ارتفاع الأسعار" حتى تظهر علامات واضحة على أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة وأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يتجه نحو خفض التعريفات الجمركية.
يرى أن هناك مجالًا لبدء الشراء بحذر في S&P 500 عند مستوى 5,400، أو "القضم"، مع نهج أكثر عدوانية عند 5,100 إذا بدا "ذعر السياسة" وشيكًا. وبدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين الانتظار "للشراء بكثافة" عند 4,800—وهو مستوى للمؤشر يعتقد أنه سيسعر "ركودًا قصيرًا/ضحلًا".
إقليميًا، سجلت صناديق الأسهم الأمريكية تدفقات خارجة بقيمة 5.7 مليار دولار في الأسبوع الماضي، بينما شهدت اليابان وأوروبا طلبًا متجددًا، مع تدفقات داخلة بقيمة 2.4 مليار دولار و6.0 مليار دولار على التوالي. وشهدت الأسواق الناشئة عمليات استرداد بقيمة 3.2 مليار دولار.
في الدخل الثابت، عانت صناديق السندات ذات التصنيف الاستثماري من تدفقات خارجة بقيمة 11.1 مليار دولار على مدى أسبوعين، وهي أسوأ فترة منذ منتصف عام 2022.
كما سجلت سندات العائد المرتفع وديون الأسواق الناشئة تدفقات خارجية. ومع ذلك، استمرت صناديق الخزانة الأمريكية في رؤية طلب متواضع، مع تدفقات داخلة تراكمية بقيمة 2.6 مليار دولار على مدى ستة أسابيع.
المصدر: arabictrader