亚洲周展望：日本通胀形势和韩国央行利率决定
Owen Li
2025-02-22日本月末数据，尤其是东京通胀数据，将受到日本央行官员的密切关注。我们预计韩国央行将降息 25 个基点，而中国中期借贷便利 (MLF) 保持不变。台湾的工业生产在农历新年期间可能会放缓。
日本月末数据，尤其是东京通胀数据，将受到日本央行官员的密切关注。我们预计韩国央行将降息 25 个基点，而中国中期借贷便利 (MLF) 保持不变。台湾的工业生产在农历新年期间可能会放缓。
日本：月末数据暴跌，东京通胀成为焦点
日本：以东京通胀为首的月底数据暴跌是本周的主要亮点。我们预计东京物价将在 2 月份稳定在 3.3%。预计新鲜食品成本将继续上涨，而一些服务业价格（尤其是外出就餐）预计将蔓延到更广泛的价格指标中。然而，由于补贴导致的能源价格下跌应能抵消整体价格上涨。日本央行将密切关注近期食品成本飙升（尤其是大米）是否转嫁给消费者的迹象。与此同时，有关更广泛活动的数据可能表明经济正在逐步复苏。在美国总统特朗普发出关税威胁之际，由于汽车和 IT 产品等主要出口商品的提前下单，工业生产预计将温和增长。随着工资条件改善和外国游客涌入日本，零售额预计将上升。
韩国：韩国央行将政策利率下调 25 个基点
韩国：韩国央行将于周二召开政策会议。正如我们在韩国央行预测中提到的那样，我们预计央行将降息 25 个基点。但我们认为其前瞻性指引将略显强硬。下周六，韩国将公布 2 月份出口数据。我们认为，在 1 月份贸易数据因农历新年而出现萎缩后，出口将出现反弹。我们认为半导体和汽车将领涨。
中国：MLF料维持不变
中国：2 月最后一周，中国的数据日历相当清淡。中国人民银行 (PBOC) 预计将于周二决定中期借贷便利 (MLF) 利率。鉴于 7 天期逆回购利率将作为主要政策利率，我们预计本月 MLF 不会有任何变化。
台湾：工业生产数据和第四季度 GDP 更新
台湾：1 月份工业生产数据将于周二公布。由于今年农历新年大部分时间都在 1 月份，我们预计台湾工业生产将大幅放缓，从去年同期的 20% 降至 1.7% 左右。2 月份应该会有所反弹。此外，第四季度 GDP 的第二次估计数据将于周三公布。
下周亚洲重要事件
来源：荷兰国际集团
